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　8月26日，健合（H&H）國際控股有限公司（股份代號：1112.HK）發(fā)佈2025年中期業(yè)績。截至6月30日，集團(tuán)營收同比增長5.2%至70.2億元，中國市場貢獻(xiàn)70.3%，營收且增速達(dá) 8.7%，三大業(yè)務(wù)單元全面增長，經(jīng)調(diào)整可比純利同比增長4.6%，經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率維持 15.7%，經(jīng)營現(xiàn)金流健康。

　營養(yǎng)補(bǔ)充品為核心增長引擎，占集團(tuán)總收入65.6%。其中維生素、草本及礦物補(bǔ)充劑同比增長5.8%，寵物補(bǔ)充品增速達(dá)14.3%，凸顯高端營養(yǎng)賽道競爭力。

　成人營養(yǎng)及護(hù)理用品（ANC）業(yè)務(wù)營收34.4億元，同比增長5.9%。Swisse斯維詩中國市場增速13.1%，佔ANC銷售額70%，在中國內(nèi)地整體維生素、草本及礦物補(bǔ)充劑（VHMS）市場登頂No.1。618期間，其在天貓、京東等平臺穩(wěn)居營養(yǎng)補(bǔ)充品類榜首，進(jìn)一步鞏固線上領(lǐng)先地位。今年Swisse啟動品牌升級，以 「內(nèi)在有底氣，自然斯維詩」 深化品類教育，推出獲 IFOS認(rèn)證的高純魚油 + 輔酶Q10新品，並攜手迪麗熱巴、秦嵐傳遞健康生活理念。澳新本地市場增長6.2%，穩(wěn)居No.1；擴(kuò)張市場增速38.7%，亞洲擴(kuò)張市場同比增長71.7%，在新加坡美容VHMS等細(xì)分市場排名No.1。

　嬰幼兒營養(yǎng)及護(hù)理用品（BNC）業(yè)務(wù)營收25億元，同比增長2.9%。中國內(nèi)地嬰幼兒配方奶粉銷售額增長10%，遠(yuǎn)超市場0.2%增幅，合生元超高端奶粉市場份額從12.9% 升至15.9%，創(chuàng)歷史新高。618期間，合生元一段、二段產(chǎn)品成交額翻倍；線下聯(lián)合母嬰渠道舉辦2263 場親子活動，還推出 「大灌籃兒童奶粉」 拓展品類。此外，合生元穩(wěn)居中國嬰童益生菌市場領(lǐng)先地位，雖受藥房客流影響整體銷售額下滑，但電商及嬰童專賣渠道實現(xiàn)增長，新品進(jìn)一步完善產(chǎn)品矩陣。

　寵物營養(yǎng)及護(hù)理用品（PNC）業(yè)務(wù)營收10.8億元，同比增長8.6%。中國市場增速17.5%，Solid Gold素力高免疫雙拼糧進(jìn)駐山姆，7月推出凍干潔齒棒佈局新賽道。北美市場增長 4.6%，Zesty Paws快樂一爪增速12.8%，覆蓋超2萬家門店；Solid Gold素力高覆蓋4800家門店。同時，PNC加速英國、歐洲等市場佈局，全球化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)。

　展望未來，健合將加大科研投入，深化全家庭營養(yǎng)戰(zhàn)略。ANC以中國與擴(kuò)張市場為引擎，鞏固Swisse領(lǐng)先地位；BNC、依託渠道優(yōu)勢與新國標(biāo)過渡完成，預(yù)計下半年奶粉銷售額穩(wěn)步增長；PNC持續(xù)推進(jìn)全球佈局，聚焦高端寵物食品。集團(tuán)CEO李鳳婷表示，將維持充裕流動資金，推動高端營養(yǎng)品類增長，向全球高端營養(yǎng)及健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者目標(biāo)邁進(jìn)。（記者 吳志雄）