8月28日，華興資本控股有限公司（以下簡稱「華興資本」或「華興」，股份代號：1911.HK）正式發(fā)布2025年中期業(yè)績公告。面對宏觀環(huán)境的複雜多變與資本市場的持續(xù)波動，華興資本以堅定的戰(zhàn)略定力和持續(xù)的創(chuàng)新能力，深入推進「華興2.0」戰(zhàn)略，傳統(tǒng)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，逆勢中實現(xiàn)穩(wěn)健增長，交出了一份韌性凸顯、質(zhì)量提升的成績單。
業(yè)績強勁復甦，盈利大幅攀升，財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健
華興資本2025年中期業(yè)績顯示，總收入及淨投資收益約4.6億元（單位：人民幣，下同），同比增長27%；經(jīng)營利潤約7600萬元，歸母淨利潤約6500萬元，全面實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)強勁增長，整體業(yè)績同比顯著提升。
儘管2025年上半年私募股權(quán)投資市場持續(xù)承壓，全市場交易數(shù)量與金額降至十年低谷，行業(yè)正處於從「規(guī)模擴張」到「質(zhì)量提升」的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，華興投資銀行業(yè)務(wù)仍憑藉前瞻的賽道布局和深厚的服務(wù)能力展現(xiàn)出卓越的市場韌性，實現(xiàn)收入近7000萬元，交易金額同比增長74.6%。
早在兩年前，華興資本便以敏銳的行業(yè)嗅覺，率先洞察硬科技浪潮的崛起，基於深入的行業(yè)研究與趨勢判斷，果斷錨定通用人工智能和具身智能賽道，持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)生態(tài)。上半年，在行業(yè)內(nèi)泛科技賽道資金集中度超過百分之六十的背景下，華興資本憑藉其先發(fā)優(yōu)勢，領(lǐng)跑AI、具身智能、先進製造等戰(zhàn)略前沿科技賽道，成功協(xié)助智譜、矽基流動、明心數(shù)智、星海圖、星動紀元等一批技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)完成多輪融資，充分彰顯了其基於前瞻布局的深度服務(wù)能力和穿越週期的業(yè)務(wù)實力。
同時，上半年併購重組市場在政策、企業(yè)需求和市場環(huán)境的多重助力下迎來蓬勃發(fā)展，華興資本「All-in 併購」戰(zhàn)略也順勢而為步入收穫期。集團完成北森收購酷學院等多個標桿案例，項目數(shù)量與規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑，顯示出在波動市場中捕捉機會、創(chuàng)造價值的能力。
在港美股業(yè)務(wù)上，面對港股IPO「量價齊升」的排隊熱潮，美股中概市場保持活躍等公開市場變化，華興積極應(yīng)對板塊分化，作為亞洲唯一承銷商協(xié)助Web3領(lǐng)域封閉式基金C1 Fund（CFND）成功登陸紐交所，並推進多家企業(yè)赴港上市，展現(xiàn)出卓越的跨境服務(wù)能力和市場應(yīng)變力。
投資管理業(yè)務(wù)方面，華興資本緊抓港美股三地二級市場復甦的關(guān)鍵退出窗口期，通過積極推動項目退出，實現(xiàn)附帶權(quán)益加速入表，持續(xù)增厚利潤，「募投管退」全流程能力正不斷加強。報告期內(nèi)，投資管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入和淨投資收益約2.4億元，同比增長81%；經(jīng)營利潤達到近1.4億元，同比大幅增長252%，成為集團盈利的核心支撐。尤為突出的是，截至目前其管理的11支主基金中已有5支，以及若干支項目基金實現(xiàn)關(guān)鍵突破——DPI超過100%，充分驗證了基金管理團隊的專業(yè)投資能力與投後管理策略的有效性。
值得一提的是，憑藉其出色的表現(xiàn)，華興新經(jīng)濟基金榮獲鈦媒體「退出先鋒-私募投資機構(gòu)TOP 10」等多項行業(yè)榮譽，進一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，市場認可度持續(xù)提升。
上半年，伴隨A股市場結(jié)構(gòu)性上揚，「穩(wěn)中提質(zhì)」成為市場發(fā)展的主旋律。在此背景下，華興證券積極把握市場機遇，持續(xù)推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新，表現(xiàn)尤為亮眼，成為業(yè)績增長的新引擎。2025年上半年，其收入和淨投資收益約1.3億元，同比增長25%；其中，零售經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入較上年同比增長110%，整體業(yè)務(wù)呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢，期內(nèi)完成崑崙芯、鎂源動力等多個私募股權(quán)融資項目，證券板塊戰(zhàn)略重點業(yè)務(wù)均保持良好的增長態(tài)勢。
整體來看，投資管理、投行與證券三大板塊有效協(xié)同、逆勢而上，共同推動業(yè)績實現(xiàn)高質(zhì)量增長。另外，其在波動市況中也展現(xiàn)出卓越的資產(chǎn)流動性和財務(wù)穩(wěn)健性，華興目前現(xiàn)金等高流動性資產(chǎn)規(guī)模近45億元，為未來業(yè)務(wù)的規(guī)?；瘮U張打下基礎(chǔ)。
第二增長曲線，深化華興2.0戰(zhàn)略布局，引領(lǐng)數(shù)字資產(chǎn)潮流
自啟動「華興2.0」戰(zhàn)略以來，華興資本在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健運行的基礎(chǔ)上，精準捕捉市場機遇，全力開拓數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域這一全新增長極。今年6月，華興董事會批準1億美元專項預算，正式宣告全面進軍數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域，這一舉措不僅彰顯了其戰(zhàn)略決心，更為其在Web3時代的布局奠定了堅實基礎(chǔ)。
華興資本正著力構(gòu)建Web3及數(shù)碼貨幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)體系，通過打造開放協(xié)同的戰(zhàn)略合作生態(tài)，成為Web3生態(tài)中領(lǐng)先的綜合性金融服務(wù)平臺。憑藉在新經(jīng)濟領(lǐng)域深厚的行業(yè)積累和前瞻性的戰(zhàn)略眼光，華興資本在Web3領(lǐng)域也展現(xiàn)出了強大的領(lǐng)導力和執(zhí)行力。
2025年，華興資本完成了戰(zhàn)略落地的關(guān)鍵躍升：6月，華興被投企業(yè)Circle在美股成功上市,截至6月30日其股價上漲近5倍，引發(fā)市場熱潮；同月，伴隨著香港穩(wěn)定幣監(jiān)管框架的逐步完善，華興資本正式宣布進軍數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域；8月，華興資本擔任C1 Fund（CNFD） ——全球首家專注Web3一級市場投資的封閉式基金的亞洲唯一承銷商，協(xié)助其完成紐約證券交易所上市，成為行業(yè)標誌性事件。
更值得注意的是，8月下旬，華興宣布與全球知名的數(shù)字資產(chǎn)投資機構(gòu)、孵化器YZi Labs達成深度戰(zhàn)略合作，在數(shù)字資產(chǎn)配置、數(shù)字資產(chǎn)合規(guī)金融產(chǎn)品開發(fā)、RWA基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)等方面全面布局，進一步拓展其在Web3生態(tài)中的業(yè)務(wù)邊界。此次合作遠非簡單的財務(wù)投資，而是一次深度融合雙方優(yōu)勢、旨在共同定義下一代金融基礎(chǔ)設(shè)施的強強聯(lián)合。
布局下一代互聯(lián)網(wǎng)：華興以BNB Chain為支點，撬動萬億生態(tài)機遇
華興與YZi Labs合作公告顯示，華興資本以約1億美元專項配置BNB，成為首家將BNB納入資產(chǎn)配置的港股上市金融機構(gòu)，這一決策基於對BNB及其背後BNB Chain生態(tài)的深度價值研判。
根據(jù)CoinGecko的數(shù)據(jù)，BNB的市值約為1200億美元，不僅是全球第五大數(shù)字資產(chǎn)，其價值更體現(xiàn)在其強大的效用、治理功能以及BNB Chain持續(xù)創(chuàng)新的技術(shù)架構(gòu)上。BNB Chain擁有龐大的用戶基礎(chǔ)、活躍的開發(fā)者社區(qū)和高吞吐量的網(wǎng)絡(luò)性能，已成為孕育Web3創(chuàng)新項目的核心搖籃，其上部署了涵蓋DeFi、GameFi、AI和社交等領(lǐng)域的數(shù)千個高質(zhì)量去中心化應(yīng)用（DApps）。
這一生態(tài)繁榮為華興資本帶來了巨大的戰(zhàn)略機遇。YZi Labs作為BNB生態(tài)核心孵化器和投資機構(gòu)，擁有一流的早期項目捕獲能力和行業(yè)資源網(wǎng)絡(luò)，能持續(xù)為華興資本導入BNB Chain上最具潛力的優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)項目和資產(chǎn)。而華興資本則能憑藉其頂尖的投行服務(wù)能力——從私募融資、併購重組到IPO承銷——為這些高成長性項目提供全生命週期的資本服務(wù)，構(gòu)建「一級市場入口 + 二級市場承接」的閉環(huán)模型。這種協(xié)作將華興傳統(tǒng)的金融專業(yè)優(yōu)勢與Web3的創(chuàng)新活力完美結(jié)合，不僅為生態(tài)項目提供了強大的資本支持和合規(guī)上市路徑，也為華興投行業(yè)務(wù)開闢了全新的、充滿潛力的資產(chǎn)來源。
此外，雙方在合規(guī)金融產(chǎn)品創(chuàng)新和RWA（真實世界資產(chǎn)）基金領(lǐng)域的合作，將進一步釋放BNB Chain的技術(shù)潛力。通過將傳統(tǒng)資產(chǎn)引入鏈上進行代幣化，華興能為其龐大的傳統(tǒng)金融客戶群提供創(chuàng)新的數(shù)碼化資產(chǎn)配置方案，而BNB Chain則獲得了更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和流量，真正實現(xiàn)了傳統(tǒng)金融與去中心化生態(tài)的互助互利、雙向賦能。
此番合作，標誌著華興資本正將其在Web2世界積累的深厚資本市場經(jīng)驗與資源，成功轉(zhuǎn)化為通往Web3未來的橋樑。通過與YZi Labs的深度綁定，華興不僅捕獲了龍頭加密資產(chǎn)的價值增長，更關(guān)鍵的是，它牢牢佔據(jù)了為下一波區(qū)塊鏈獨角獸企業(yè)提供資本服務(wù)的戰(zhàn)略入口，為其投行與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)奠定了持續(xù)領(lǐng)先的堅實基礎(chǔ)。
時值2025年中，百年變局奔湧而來，人工智能、Web3與數(shù)據(jù)要素正重塑全球經(jīng)濟脈絡(luò)。華興資本作為新經(jīng)濟的重要助力者，始終立於創(chuàng)新潮頭，以資本推動科技演進，踐行時代賦予的金融使命。展望未來，華興依託其2.0戰(zhàn)略中的穩(wěn)健架構(gòu)與創(chuàng)新視野，聚焦核心科技領(lǐng)域，積極開拓第二增長曲線，貫通一二級市場、融合傳統(tǒng)與去中心化金融，構(gòu)建可信互聯(lián)的數(shù)字生態(tài)，有望在前沿科技中培育更多獨角獸企業(yè)，與創(chuàng)業(yè)者並肩共赴山海，共同書寫價值與夢想的星辰篇章。（記者 陳彥潔）
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