「經(jīng)濟新的下行壓力進一步加大」，國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布數(shù)據(jù)時如此描述，尤其是4月份疫情對經(jīng)濟運行造成較大衝擊，但總體看，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本面沒有改變，轉(zhuǎn)型升級、高質(zhì)量發(fā)展的大勢沒有改變。
在拉動經(jīng)濟增長的「三駕馬車」全面啞火的背景下，統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示，5月份經(jīng)濟運行有望得到改善。多位專家也認為，疫情終會過去，下半年復(fù)蘇有望。
疫情衝擊高於市場預(yù)期
中國人民大學重陽金融研究院首席經(jīng)濟學家廖群表示，4月數(shù)據(jù)表明，疫情衝擊的程度高於市場預(yù)期，且大大超過3月份，4月中國的經(jīng)濟活動出現(xiàn)了嚴重且全面的倒退。在供給端，4月工業(yè)增加值下降2.9%，比3月大幅放緩7.9個百分點，比1季度更差9.4個百分點;服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)下降6.1，比3月放緩7個百分點，比1季度更差8.6個百分點。
在需求端，社會商品零售額更大降11.1%，比3月和1季度分別相差7.6和14.4個百分點;固定資產(chǎn)投資(當期)也下跌0.82%，比3月和1季度分別相差8.52和10.12個百分點;貨物出口增長1.9%，比3月和1季度分別相差11和11.5個百分點。
他表示，在經(jīng)濟重鎮(zhèn)的上海，4月確診人數(shù)的急劇上升且居高不下使得防疫措施大幅收緊，致使經(jīng)濟活動嚴重收縮;其他地區(qū)確診人數(shù)也不同程度地上升，加之上海的示範效應(yīng)，抗疫措施都明顯加強，導(dǎo)致經(jīng)濟活動在全國範圍倒退。
另外，俄烏衝突造成的全球性通脹和供應(yīng)鏈阻塞以及市場信心受挫在一定程度上加深了倒退;貨物出口從持續(xù)了1年多的高增長轉(zhuǎn)為負增長，反映全球經(jīng)濟在美國貨幣政策轉(zhuǎn)向和俄烏衝突的陰影下大幅走弱的事實。
疫情緩和 經(jīng)濟將改善
付凌暉在回答記者提問時表示，5月份主要生產(chǎn)需求相關(guān)數(shù)據(jù)還沒有拿到，但是從實物量指標來看，整體在改善。各項助企紓困政策在持續(xù)發(fā)力，相信二季度仍然會保持較好增長態(tài)勢。同時，他提出5月份經(jīng)濟運行有望得到改善，是基於中國經(jīng)濟體量可觀，抗風險衝擊韌性強;基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)支撐有力，供給保障能力強大;市場保供穩(wěn)價有效，社會大局總體穩(wěn)定;轉(zhuǎn)型升級態(tài)勢未變，新動能繼續(xù)成長壯大;宏觀政策調(diào)節(jié)加大，經(jīng)濟運行有望加快改善。
付凌暉還表示，現(xiàn)在吉林、上海等地的疫情已經(jīng)得到有效控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進，擴大內(nèi)需、助企紓困、保供穩(wěn)價、保障民生等一系列政策措施正在顯效，5月份經(jīng)濟運行有望得到改善。
東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計，隨著上海、吉林等地疫情好轉(zhuǎn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進，5月疫情對工業(yè)生產(chǎn)的擾動會有所緩和，再加上投資穩(wěn)增長進一步發(fā)力，可能會對工程建設(shè)配套的機械設(shè)備、建材、金屬等的需求和生產(chǎn)帶來一定提振，因此，5月工業(yè)增加值同比有望恢復(fù)為正增長。不過，考慮到5月以來國內(nèi)疫情仍處高位運行狀態(tài)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)進程將會循序漸進，再加上「市場預(yù)期不振+成本上漲壓力+出口訂單外流」短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)，5月工業(yè)生產(chǎn)仍將處於相對弱勢的狀態(tài)，預(yù)計工業(yè)增加值當月同比增速僅將恢復(fù)到2%左右。
王青還表示，5月以來，儘管上海、吉林等地疫情好轉(zhuǎn)，但全國範圍看疫情仍處高位運行狀態(tài)，尤其是北京疫情有所升級、管控明顯收緊，預(yù)計疫情擾動帶來的消費偏弱現(xiàn)象還將延續(xù)，5月社會零售總額同比仍將處於負增長狀態(tài)，預(yù)計消費偏弱已是近期宏觀經(jīng)濟中的一個明顯特徵。
浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林表示，很多產(chǎn)業(yè)都是因為疫情，一方面因為封控需求無法短期提振，另一方面因為封控產(chǎn)能無法釋放。但預(yù)期產(chǎn)能壓縮是短期現(xiàn)象，當前上海疫情已經(jīng)逐步緩解，且開始分階段復(fù)工復(fù)市，未來情況將大為緩解，所以工業(yè)增加值4月份的瓶頸狀態(tài)應(yīng)該是短期現(xiàn)象。
他認為，當前一是供應(yīng)鏈因為疫情短期還沒有通暢，另外海外通脹率高企向國內(nèi)傳導(dǎo)通脹壓力，部分商品價格高導(dǎo)致需求減少，一定程度上限制了消費的釋放。但到了5月，隨著各地紓困措施的推出，尤其是消費券的使用，很多地區(qū)的消費料將有所恢復(fù)。但真正的消費復(fù)蘇可能要到6月份，屆時疫情結(jié)束，經(jīng)濟完全解封。
寬信用發(fā)力 降息有空間
廖群預(yù)計6月，疫情好轉(zhuǎn)可望加快，隨之上海及其它地區(qū)將更大幅度地解除抗疫措施。二季度經(jīng)濟增長應(yīng)該是低點，下半年經(jīng)濟增長逐步復(fù)蘇。王青也認為，下半年經(jīng)濟增長動能有望趨勢性轉(zhuǎn)強。
至於復(fù)蘇的速度，廖群認為取決於宏觀經(jīng)濟政策的寬鬆力度。在4月數(shù)據(jù)發(fā)表的前一天，中國央行下調(diào)了按揭貸款率和LPR利率20個基本點，說明進一步的政策寬鬆已勢在必然。但寬鬆的力度，要看政府在新的疫情現(xiàn)實下對於3月初所設(shè)的今年5.5%左右的增長目標是堅持還是有所調(diào)整;如果堅持，則寬鬆的力度就需要很大;如果有所下調(diào)，力度可相應(yīng)地小些。
任澤平團隊認為政策發(fā)力穩(wěn)增長。4月底以來，央行先後落地2000億元科技創(chuàng)新再貸款、400億元普惠養(yǎng)老專項再貸款、增加1000億元專項再貸款支持煤炭開發(fā)和儲備、新設(shè)1000億元交通物流領(lǐng)域再貸款等，並積極主動謀劃增量政策工具。
展望未來，寬信用發(fā)力，銀行負債成本降低為LPR打開下降空間。貨幣政策發(fā)力寬信用，銀行讓利實體經(jīng)濟，存款利率改革推動銀行降低存款成本，媒體報道多家銀行下調(diào)定期存款和大額存單利率調(diào)降10-15個基點，為LPR打開調(diào)降空間，進一步降低企業(yè)綜合融資成本?？申P(guān)注5月20日操作窗口。（記者 童越）
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