主要從事提供基因編輯服務(wù)、臨床前藥理藥效評(píng)估服務(wù)、模式動(dòng)物銷售、抗體開(kāi)發(fā)及創(chuàng)新生物藥研發(fā)的百奧賽圖(2315),此前公布中期業(yè)績(jī)後獲大行唱好。
截至今年6月底止,集團(tuán)中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗,營(yíng)業(yè)額3.27億元(人民幣,下同),按年升42.6%,毛利率下降至72%。虧損收窄至1.9億元,上年同期蝕2.72億元;每股虧損0.48元。不派息。
百奧賽圖上半年收入同比增長(zhǎng)超40%,反映營(yíng)收增長(zhǎng)和臨床前合同研究組織(CRO)利潤(rùn)率從去年下降後保持穩(wěn)定。公司有信心2025年實(shí)現(xiàn)收支平衡目標(biāo)。
由於臨床前CRO BD團(tuán)隊(duì)人數(shù)增加,預(yù)計(jì)銷售費(fèi)用將迅速上升;由於預(yù)計(jì)海外銷售將顯著增長(zhǎng),且研發(fā)成本呈下降趨勢(shì),管理層對(duì)2025年實(shí)現(xiàn)盈利有信心,並將2023和2024年淨(jìng)虧損指引更新至3.7億元和1億元,2025年純利為9000萬(wàn)元。
另外,百奧賽圖最新公布,公司自主研發(fā)、具有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的系列全人抗體及TCR小鼠,將採(cǎi)用「RenMice」為統(tǒng)稱。

百奧賽圖上望18元
截至今年6月底,百奧賽圖已與20家生物製藥及生物技術(shù)公司,達(dá)成RenMice小鼠授權(quán)用於42個(gè)靶點(diǎn)抗體開(kāi)發(fā)專案?!盖笕f(wàn)抗」計(jì)劃啟動(dòng)後,公司就RenMice小鼠產(chǎn)生的全人抗體分子已達(dá)成50項(xiàng)藥物合作開(kāi)發(fā)、授權(quán)及轉(zhuǎn)讓協(xié)議,預(yù)期隨著計(jì)劃達(dá)到階段性里程碑進(jìn)展,完成近千個(gè)靶點(diǎn)抗體分子貨架構(gòu)建,對(duì)外分子合作開(kāi)發(fā)、授權(quán)、轉(zhuǎn)讓的節(jié)奏與專案數(shù)量預(yù)計(jì)會(huì)大大提高。
公司表示,未來(lái)將繼續(xù)研發(fā)不同遺傳背景的RenMice系列小鼠,滿足不同靶點(diǎn)藥物的開(kāi)發(fā)需求,同時(shí)針對(duì)MHC、NK cell等基因簇的全人小鼠的開(kāi)發(fā)正在進(jìn)行中,預(yù)計(jì)新的技術(shù)平臺(tái)成功研發(fā),將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)公司在藥物開(kāi)發(fā)中的技術(shù)實(shí)力。
走勢(shì)方面,百奧賽圖業(yè)績(jī)公布後股價(jià)正在尋底。然而,基本因素逐步向好的情況下,短期有望有反彈至16元阻力;中長(zhǎng)線則有望測(cè)試18元水平。
vantage客席分析師 李慧芬
(筆者並沒(méi)持有以上股票)