溫天納 資深金融及投資銀行家
近日資本市場受到一系列穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)措施的刺激,中央政治局會(huì)議提及積極宏觀措施及財(cái)政政策,超常規(guī)的逆周期調(diào)控以及較為寬鬆的貨幣政策,對市場產(chǎn)生積極影響。
與此同時(shí),上周中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳發(fā)布意見文件,全稱為《關(guān)於推進(jìn)新型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)打造韌性城市的意見》(簡稱《意見》),意見主要從六個(gè)實(shí)體投資方向和兩大信息平臺(tái)的角度,對推進(jìn)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化新型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、打造韌性城市提出前瞻性的指引和要求。此外,意見亦明確提出透過專項(xiàng)債支持新型城建項(xiàng)目,鼓勵(lì)增加中長貸投放。
非常明顯,新型基建將成為重要政策戰(zhàn)略,在意見當(dāng)中,六大實(shí)體投資方向?yàn)閷?shí)施智能化市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改造、推動(dòng)智慧城市基礎(chǔ)設(shè)施與智能網(wǎng)聯(lián)汽車協(xié)同發(fā)展、發(fā)展智慧住區(qū)、提升房屋建築管理智慧化水平、開展數(shù)字家庭建設(shè)、推動(dòng)智能建造與建築工業(yè)化協(xié)同發(fā)展。另外,兩大信息平臺(tái)為完善城市信息模型(CIM)平臺(tái)以及搭建完善城市運(yùn)行管理服務(wù)平臺(tái)。
由此推論,六大實(shí)體投資方向與兩大信息平臺(tái)的角度將有望大幅拓展新型基建的深度和廣度,明顯增加新型基建投資領(lǐng)域範(fàn)圍。此外,在融資保障領(lǐng)域,意見亦提供了專項(xiàng)債和信貸增量投資的可能性。
內(nèi)需仍是市場關(guān)注焦點(diǎn)?
本次《意見》對來年基建投資將產(chǎn)生一定的積極作用,較大機(jī)會(huì)維持明年基建投資增長速度的中樞,穩(wěn)定在今年增長速度的水平。當(dāng)然,從另外一個(gè)角度看,投資市場不能過分期望來年基建投資增速將出現(xiàn)過高的增長。基建雖然重要,但未來中央增量政策空間或在於提升赤字率和大幅增加專項(xiàng)債,用以提升保障房收儲(chǔ)的額度,以有效刺激內(nèi)部消費(fèi)需求,焦點(diǎn)未必完全在基建項(xiàng)目上,內(nèi)需始終是市場的關(guān)鍵焦點(diǎn),政治局會(huì)議將會(huì)為國家政策確定更為明確的方向。