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　儘管今年以來，創(chuàng)新藥板塊相關個股漲幅較大，但展望後市，不少機構仍認為存在一定空間。

　展望創(chuàng)新藥後市，多家券商表示看好。中信建投表示，創(chuàng)新藥持續(xù)獲得政策支持。商保政策陸續(xù)出臺，為創(chuàng)新藥支付端提供增量可能；《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》對創(chuàng)新藥從研發(fā)到支付全過程進行頂層設計；同時國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)國際化競爭力持續(xù)提升，未來繼續(xù)看好相關創(chuàng)新藥及製藥企業(yè)。

　國聯(lián)民生證券認為，創(chuàng)新藥或?qū)⒅鸩竭M入兌現(xiàn)期。2025年預計是國內(nèi)創(chuàng)新藥授權出海的重要年份，自2018年「4+7」集採以後，國內(nèi)企業(yè)紛紛開始從仿製藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型，至今7年時間，已經(jīng)陸續(xù)進入兌現(xiàn)期。部分先驅(qū)創(chuàng)新藥企業(yè)有望陸續(xù)實現(xiàn)盈虧平衡，利潤端轉(zhuǎn)正。

　國金證券認為，創(chuàng)新藥全球競爭力凸顯，對外授權提速，陸續(xù)步入扭虧階段的產(chǎn)業(yè)向上趨勢。2025年開年以來，中國新藥獲批上市的數(shù)量與質(zhì)量都繼續(xù)提升，中國創(chuàng)新藥商業(yè)化以及國際領先新藥引進到中國的節(jié)奏都在加快，經(jīng)歷數(shù)年低迷的創(chuàng)新藥板塊已處於價值窪地。

　「儘管創(chuàng)新藥短期漲幅不小，但站在中長期的角度，依然有較大的上漲空間。」蘇商銀行特約研究員武澤偉接受記者採訪時表示。他指出，從估值上看，A股創(chuàng)新藥估值分位數(shù)相對較高，但尚未達到極值水平，港股創(chuàng)新藥估值仍有較大的提升空間；從盈利上看，隨著政策紅利持續(xù)釋放，中企出海催化不斷，前期研發(fā)布局開始兌現(xiàn)，部分企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)信號，盈利提升將成為創(chuàng)新藥板塊持續(xù)上漲的堅實支撐。（深圳商報首席記者 謝惠茜）