受業(yè)績提振,閱文集團(tuán)(00772)今日(13日)股價(jià)高開高走,截至發(fā)稿時(shí)漲超16%。消息面上,閱文集團(tuán)發(fā)布截至2025年6月30日止6個(gè)月中期業(yè)績,該集團(tuán)取得收入人民幣31.91億元(單位下同);公司權(quán)益持有人應(yīng)佔(zhàn)盈利8.5億元,同比增加68.5%;每股基本盈利0.84元。

根據(jù)其上半年業(yè)績公告,2025年上半年,閱文集團(tuán)在線閱讀平臺(tái)新增了約20萬名作家及41萬本小說,新增字?jǐn)?shù)約200億。優(yōu)質(zhì)的作家作品持續(xù)湧現(xiàn),上半年新簽約的作品中收入超過人民幣100萬元的數(shù)量同比增長63%,新簽約的作家中達(dá)成均訂過萬的作家數(shù)量同比增長45%。充滿活力的內(nèi)容生態(tài)推動(dòng)了用戶社區(qū)活躍度攀升,上半年收獲月票過萬的作品數(shù)同比增長20%,月票過百萬的作品數(shù)同比增長200%。受益於上述努力,集團(tuán)的在線業(yè)務(wù)收入同比增長2.3%至人民幣19.9億元,MPU同比增長4.5%至920萬。
花旗發(fā)表研究報(bào)告指,閱文集團(tuán)上半年業(yè)績略勝於預(yù)期,主要受惠於授權(quán)業(yè)務(wù)增長、短劇表現(xiàn)穩(wěn)健及IP商品化進(jìn)展,令非新麗傳媒(NCM)業(yè)務(wù)利潤增長較預(yù)期強(qiáng)勁,而NCM業(yè)務(wù)則因缺乏重大內(nèi)容發(fā)布而錄得虧損。踏入下半年,花旗預(yù)計(jì)閱文集團(tuán)的IP商品化將繼續(xù)取得進(jìn)展;受惠於獨(dú)特IP及與作者合作,短劇增長勢頭將會(huì)持續(xù);如果NCM按計(jì)劃發(fā)行內(nèi)容,預(yù)期NCM業(yè)務(wù)今年的盈利貢獻(xiàn)為2.43億元。
花旗認(rèn)為,撇除NCM的內(nèi)容發(fā)行時(shí)間表可能存在不確定性,公司的盈利增長軌跡較為明確,將目標(biāo)價(jià)由37.4港元上調(diào)至38港元,相當(dāng)於2026年預(yù)測市盈率23倍,維持「買入」評(píng)級(jí)。(記者 朱輝豪)