近日,首批4單公司債券在深圳證券交易所完成續(xù)發(fā)行。廣發(fā)證券股份有限公司、招商局公路網絡科技控股股份有限公司、國信證券股份有限公司、深圳市投資控股有限公司參與了首批公司債券續(xù)發(fā)行試點。
這些機構在深交所發(fā)行公司債券續(xù)發(fā)行規(guī)模分別為20億元、5億元、30億元、10億元,獲得商業(yè)銀行、保險機構、公募基金、證券公司等各類投資者踴躍認購。此輪公司債券續(xù)發(fā)後,上述單券規(guī)模分別增至50億元、20億元、42億元、20億元。
所謂公司債券續(xù)發(fā)行,是指已上市掛牌的存量公司債券的發(fā)行人進行增量發(fā)行並將增量發(fā)行債券與存量債券合併上市掛牌。7月,深交所發(fā)布《關於試點公司債券續(xù)發(fā)行和資產支持證券擴募業(yè)務有關事項的通知》,正式啟動公司債券續(xù)發(fā)行試點工作,圍繞發(fā)行機制優(yōu)化、做市機制銜接、投資者權益保護等方面作出安排,為相關經營主體提供明確指導。
「深交所首批公司債券續(xù)發(fā)行,展現(xiàn)出多元性特徵,發(fā)行主體涵蓋不同行業(yè)的優(yōu)質國有企業(yè)、民營企業(yè),債券品種包含普通公司債、科創(chuàng)公司債等?!箛医鹑谂c發(fā)展實驗室特聘高級研究員龐溟表示,公司債券續(xù)發(fā)行後,單券規(guī)模有所增加,不斷引入增量投資者,充分發(fā)揮了資金匯集效應,有效激活了存量債券的交易流通動能,價格的二次發(fā)現(xiàn)也有助於發(fā)行人收益率曲線內生穩(wěn)定,有利於合理控制融資成本。
大公國際首席宏觀分析師劉祥東認為,續(xù)發(fā)行機制保持了債券發(fā)行的連續(xù)性,減輕了債券一次性發(fā)行對市場造成的資金壓力,解決了債券一次性發(fā)行流動性不足等問題,有助於平滑市場波動及提高單券的市場流動性。同時,續(xù)發(fā)行債券價格、收益率均隨行就市,還能減輕投資者對市場利率風險的擔憂。
深交所相關負責人表示,續(xù)發(fā)行機制的推出是豐富債券發(fā)行方式、增強發(fā)行人融資靈活性的重要舉措,通過優(yōu)化發(fā)行機制、整合存量債券資源、擴大單券規(guī)模,可實現(xiàn)二級市場流動性提升,深化市場價格發(fā)現(xiàn)功能。
深交所持續(xù)推動債券市場基建
近年來,深交所持續(xù)推進債券市場基礎設施建設,推動實現(xiàn)一級市場、二級市場良性互動,提升市場服務質效。例如,通過構建現(xiàn)券、回購、借貸、信用衍生工具的多品類債券交易業(yè)務體系,充實交易工具箱,豐富資產管理手段,支持投資者開展多元化債券投資策略;推動分層做市機制深化發(fā)展,鞏固流動性建設的制度基礎,為約350隻基準做市券和220隻自選做市券提供做市服務,報價活躍度與流動性明顯提升;豐富債券工具型產品供給,債券指數(shù)體系逐步完善。
2025年以來,深交所陸續(xù)推出首批基準做市信用債ETF及科創(chuàng)債ETF,促進市場活躍度顯著提升。8月12日國證指數(shù)發(fā)布深證AAA國企信用債、深證AAA民企信用債指數(shù),債券指數(shù)覆蓋品類持續(xù)擴容。深交所相關負責人表示,此次續(xù)發(fā)行機制落地實施,以及首批4單公司債券在深交所完成續(xù)發(fā)行,更好地實現(xiàn)「擴規(guī)模—提流動—降成本」正向循環(huán),有助於債券一級市場和二級市場協(xié)同發(fā)展。(記者辛悅)