近日，位於山東濟(jì)南的臨工重機(jī)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱「臨工重機(jī)」）正式向港交所提交上市申請(qǐng)，擬登陸香港主板。這家曾於2022年12月申請(qǐng)A股上市，卻在2024年1月主動(dòng)撤回的企業(yè)，如今將目光轉(zhuǎn)向國(guó)際資本市場(chǎng)，尋求更廣闊的全球發(fā)展空間。
作為礦山設(shè)備與高空作業(yè)設(shè)備的「雙龍頭」企業(yè)，臨工重機(jī)的發(fā)展成色幾何？全球化發(fā)展之路又有著怎樣的機(jī)遇與挑戰(zhàn)？
近半數(shù)收入源自海外市場(chǎng)
臨工重機(jī)成立於2012年，是一家專注於礦山設(shè)備與高空作業(yè)設(shè)備的全球領(lǐng)先企業(yè)。根據(jù)弗若斯特沙利文年度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，其行業(yè)排名比較優(yōu)勢(shì)顯著，在非公路寬體自卸車領(lǐng)域全球排名第一、在全球新能源礦山運(yùn)輸設(shè)備領(lǐng)域排名位列國(guó)內(nèi)企業(yè)中第一、在全球礦山運(yùn)輸設(shè)備及挖掘機(jī)市場(chǎng)排名位列國(guó)內(nèi)企業(yè)中第三、在全球無(wú)人駕駛礦山運(yùn)輸設(shè)備市場(chǎng)排名位列國(guó)內(nèi)企業(yè)中第四。
截至2025年11月1日，臨工重機(jī)業(yè)務(wù)已覆蓋全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，海外收入佔(zhàn)比從2022年的26.8%大幅提升至2025年上半年的44%。
根據(jù)招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，近年來(lái)，臨工重機(jī)營(yíng)收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。2022年至2024年，其收入分別為105.29億元、98.97億元和120.28億元。儘管2023年受行業(yè)波動(dòng)影響略有下滑，但2024年迅速回升。2025年上半年，臨工重機(jī)收入達(dá)55.31億元。
2022年至2024年及2025年上半年，臨工重機(jī)淨(jìng)利潤(rùn)分別約為9.54億元、9.74億元、10億元及6.35億元。同時(shí)值得注意的是，臨工重機(jī)的毛利率從2022年的17.7%提升至2025年上半年的22.4%，而這一優(yōu)化「主要得益於高毛利產(chǎn)品（如新能源礦山設(shè)備）銷量的增長(zhǎng)以及原材料成本的下降」。
股東架構(gòu)方面，王志中通過(guò)臨工集團(tuán)間接持股約55.50%，為臨工重機(jī)實(shí)際控制人。其他股東包括於孟生、前海方舟實(shí)體、陸海聯(lián)動(dòng)、先進(jìn)製造基金、魯港新動(dòng)能、濟(jì)南仁信、中金上汽、建銀國(guó)際、魯信創(chuàng)業(yè)等。臨工重機(jī)新任CEO張善睿於今年5月上任，系王志中女婿。
行業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)峻
臨工重機(jī)深耕的礦山設(shè)備與高空作業(yè)設(shè)備賽道均具備高成長(zhǎng)潛力。相關(guān)數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，全球高空作業(yè)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模從2020年的626億元增長(zhǎng)至2024年的1366億元，複合年增長(zhǎng)率達(dá)21.5%，預(yù)計(jì)2030年將進(jìn)一步擴(kuò)大至2044億元。礦山設(shè)備市場(chǎng)同樣穩(wěn)步擴(kuò)張，2024年規(guī)模達(dá)7367億元，至2030年有望突破萬(wàn)億元。
新能源細(xì)分領(lǐng)域更是爆發(fā)式增長(zhǎng)。全球新能源礦山設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)從2024年的309億元增長(zhǎng)至2030年的1456億元，複合年增長(zhǎng)率高達(dá)29.3%。而臨工重機(jī)憑藉電動(dòng)化與無(wú)人駕駛技術(shù)的先行優(yōu)勢(shì)，截至今年上半年已售出約1600臺(tái)新能源礦山運(yùn)輸設(shè)備，在國(guó)內(nèi)企業(yè)中排名第一。
然而，作為工程機(jī)械企業(yè)，臨工重機(jī)同樣難以迴避行業(yè)的周期性風(fēng)險(xiǎn)。其高空作業(yè)設(shè)備業(yè)務(wù)收入從2022年的20億元銳減至2024年的8.6億元，反映出國(guó)內(nèi)需求疲軟及國(guó)際關(guān)稅政策的衝擊。此外，儘管其在新能源礦山設(shè)備領(lǐng)域佔(zhàn)據(jù)先機(jī)，但全球宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性仍可能對(duì)未來(lái)需求造成波動(dòng)。
與此同時(shí)，相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)正日趨白熱化。在臨工重機(jī)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，徐工、三一重工等頭部企業(yè)海外布局的腳步也未停歇，2025年徐工海外收入佔(zhàn)比達(dá)46.61%，略高於臨工重機(jī)。在高空作業(yè)設(shè)備領(lǐng)域，臨工重機(jī)也面臨浙江鼎力等企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)追趕，寬體礦車市場(chǎng)亦陷入多家國(guó)內(nèi)廠商的激烈競(jìng)爭(zhēng)中。
如何應(yīng)對(duì)行業(yè)周期波動(dòng)，在紅海競(jìng)爭(zhēng)中持續(xù)突圍，將是臨工重機(jī)必須面對(duì)的核心課題。隨著港股IPO的推進(jìn)，這家「雙料龍頭」能否借力國(guó)際資本市場(chǎng)，書寫新一輪增長(zhǎng)篇章，值得持續(xù)關(guān)注。
與沃爾沃「分手」後臨工「有後勁」
作為「臨工系」的主要成員，臨工重機(jī)的本次赴港IPO難免令人聯(lián)想到不久前山東臨工與沃爾沃的正式「分手」——
今年9月，臨工集團(tuán)通過(guò)旗下基金，完成收購(gòu)沃爾沃建築設(shè)備公司（VOLVOCE）持有的山東臨工70%的股權(quán)，完全控制了山東臨工的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。山東臨工與沃爾沃長(zhǎng)達(dá)19年的「婚姻」就此畫上句號(hào)。
在當(dāng)月舉行的山東臨工第三屆全球合作夥伴大會(huì)上，臨工集團(tuán)董事長(zhǎng)王志中曾公開回應(yīng)臨工與沃爾沃的「分手」，稱獨(dú)立發(fā)展的臨工，在消化和吸收沃爾沃的技術(shù)與管理方式後做了進(jìn)一步提升和創(chuàng)新。「分開後的臨工，有了更足的後勁，和沃爾沃的友好分手是臨工進(jìn)一步發(fā)展的一個(gè)里程碑?！?/p>
2006年9月，山東臨工與沃爾沃建築設(shè)備簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，開啟合作之路；2007年，沃爾沃建築設(shè)備以交易總額3.275億元收購(gòu)山東臨工70%股份，成為其控股股東。（記者 王明慧 圖源：臨工集團(tuán)官網(wǎng)）
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