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　比特幣14日再創(chuàng)歷史新高。全球幣價(jià)網(wǎng)站CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，比特幣當(dāng)天價(jià)格突破12.4萬美元，超越7月14日創(chuàng)下的123205.12美元?dú)v史高點(diǎn)。

　突破高位後，比特幣價(jià)格當(dāng)天大幅波動(dòng)。截至本港時(shí)間14日晚上10時(shí)，比特幣報(bào)118613美元，較日內(nèi)高位急插逾5700美元，跌幅達(dá)2.5%。不過，比特幣今年來仍累漲近32%。

　IG市場分析師史戈摩爾(Tony Sycamore)表示，比特幣上升源於美聯(lián)儲(chǔ)減息的確定性不斷增強(qiáng)、機(jī)構(gòu)持續(xù)買入，以及特朗普政府放寬加密資產(chǎn)投資的舉措。金融環(huán)境的放鬆，將鼓勵(lì)資金流向波動(dòng)性更高的加密貨幣。

　繼2024年12月突破10萬美元大關(guān)後，比特幣再現(xiàn)過山車行情。2025年以來，比特幣從年初的9.8萬美元附近波動(dòng)下行，在2025年4月跌至7.5萬美元關(guān)口下方，跌幅一度超過30%。觸及年內(nèi)低點(diǎn)後，比特幣在4月由跌轉(zhuǎn)漲，震蕩上行後在7月首次突破12萬美元關(guān)口。

　今年4月以來，比特幣連續(xù)5個(gè)月呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。進(jìn)入8月後，比特幣在11.5萬至12萬美元區(qū)間內(nèi)震蕩多日，單日波動(dòng)幅度明顯加大。對於比特幣開啟新一輪上漲態(tài)勢的原因，市場普遍認(rèn)為，本周內(nèi)美國公布的通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲(chǔ)9月減息的押注。樂觀預(yù)期下，加密貨幣與傳統(tǒng)股市一併上揚(yáng)，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍提升。

　據(jù)彭博分析，比特幣7月以來的上漲，來源於宏觀流動(dòng)性預(yù)期改善與結(jié)構(gòu)性供需失衡兩股力量的疊加作用。美國通脹數(shù)據(jù)連續(xù)符合甚至略低於市場預(yù)期，就業(yè)指標(biāo)則出現(xiàn)明顯走弱，這使得市場對美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)開啟減息的信心快速增強(qiáng)。長期利率與美元指數(shù)承壓下行，名義與實(shí)際利率的同步走弱，直接提升了包括比特幣在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值。

　機(jī)構(gòu)增持速度與規(guī)模提升

　進(jìn)入三季度後，機(jī)構(gòu)對比特幣和以太坊的增持速度與規(guī)模均顯著提升。7月的第三周，數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)投資產(chǎn)品流入資金創(chuàng)下43.9億美元的新紀(jì)錄，使7月的流入資金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的112億美元。這種資產(chǎn)被大規(guī)模鎖定的格局，使新增供給在進(jìn)入市場前即被吸收，二級市場的有效流通籌碼顯著收縮，為價(jià)格向上提供了支撐。